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王保合接受第一财经《首席对策》的电视专访以下为本期《首席对策》专访实录：中国在公募指数大类产品上基本已布局齐整第一财经：1975年，先锋基金发布了第一只公募指数基金，2004年中国第一只公募量化产品诞生，经过十多年的发展，目前中国在大类产品上基本已经布局齐整。相当于我们用15年的时间去追赶海外45年的公募量化投资历程。但是相较于海外3万多亿美元的体量，中国公募量化基金仍有很大的上升空间。您认为中国公募量化投资经历了几个阶段呢？未来的发展机遇又在哪里？

值得一提的是，众位投资总监对于即将推出的科创板纷纷抱有正面影响的预期。“科创板有助于提升存量A股中同行业公司的估值，为整个市场的成长股带来溢价，因此，预计二季度市场的亮点可能还将围绕科创板及其衍生的机会。”华南一位公募投资总监表示。（编辑：李新江）

科创企业本身具有投入大、迭代快、风险高等特点，投资者如何规避风险避免踩雷？当前的机制是否能做到充分的风险揭示？王保合认为，科创板最大的难点是估值问题，因为在买股票的时候，要看好未来和成长性，应该给成长性多大的估值，这是对专业投资者的挑战和难题。为降低风险，王保合建议普通投资者找专业的机构去参与科创板投资和理财。没有50万元的投资者大体上有3条参与科创板投资的路径有三：一是可以购买符合条件的老基金产品。二是可以选择战略配售基金。三是可以选择科创主题类基金产品。这类产品包括投资科技创新相关主题的基金产品，只投资科创板的相关产品，或者跟踪科创板指数的相关产品等。

10亿元电票大案三年前的一起电子票据造假大案，影响至今。2016年8月，工商银行廊坊分行、焦作中旅银行、恒丰银行等多家机构卷入10亿元级电子票据大案。该案的民事部分先后在河北省高院、最高人民法院经过数次判决。2018年12月28日，最高人民法院对恒丰银行青岛分行、邢台银行合同纠纷下发二审民事判决书。据上海检察院第一分院起诉书指控，崔某、逯某等人通过假冒焦作中旅银行接入央行电子商业汇票系统，并以焦作中旅银行名义对事先串通好的企业所开具的电子银行承兑汇票进行虚假承兑，再转贴现给其他银行，从而骗取转贴现资金。该院以涉嫌票据诈骗罪提起公诉。

回到谈判桌前，决策者们能以更大的智慧创造性地设计谈判，解决目前规则中显现的问题。例如，许多国家还没有进入数字时代，如何在多边体系中处理这种国家发展程度的差异性？我认为在WTO框架下通过非歧视的、开放的诸边主义（open， non-discriminatory plurilateralism）解决问题是可行方案。

考虑到6nm工艺沿用了7nm工艺的设计规则，升级迁移还是相当容易的，成本增加不大，性能功耗方面又有提升(虽然不会特别明显)，客户自然也乐得上新工艺，看起来这代工艺会相当流行。台积电现在的7nm工艺有两个版本，第一代7nm(N7)采用传统DUV光刻技术，第二代7nm+(N7+)则是首次加入EUV极紫外光刻，已进入试产阶段，预计下一代苹果A、华为麒麟都会用，2019年两者合计可贡献大约25％的收入。