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平台模式可占用商户资金，所以现金流良好。2018Q1拼多多现金及现金等价物为86.3亿元，受限制现金（银行保证金等）80.6亿元，合计166.9亿元；应付账款85.9亿元。在拼多多的经营性现金流中，2017年现金流量净额为3.15亿元，2018年Q1为6.29亿元，均为正，其中主要的贡献是商家应付款（payables to merchants）和保证金（merchant deposits）。受益于交易额和商户数量的快速增长，2017年这两项带来的现金流入分别为87.22 亿元和 15.59 亿元，这给拼多多加了一层“金刚罩”。

签约商户则是另一部分。据贝壳找房方面介绍，如果想成为其合作商户，在品牌接入前需要签署“认可真房源规则”的合约，其中包括不卖假房、不输入假信息、不制造假数据。值得一提的是，贝壳找房依托商家合作，同步进行全国市场布局，目前已入驻长春、成都等城市，目标则是未来覆盖300个城市，覆盖全国大多地级市。

该人士进一步表示，创业板指成分股以成长股为主，弹性大，通常是市场反弹阶段的领涨指数。以今年年初为例，从2月8日阶段底部到3月1日高点，创业板指阶段上涨了11%，同期上证综指仍微跌1%。近期创业板指涨幅显著高于上证综指及其他主板指数。而良好的流动性也是创业板ETF规模激增的重要原因之一。

据易观数据，2017年1月至2019年3月，唯品会月活用户仅在一线与超一线城市有所增长，在低线城市却不增反降。当淘宝、京东、拼多多在下沉市场你追我赶的时候，唯品会却缺席了这场盛宴，与这些头部电商在下沉赛道上的差距越拉越大。2019年二季度，淘宝天猫有超过70%年度活跃消费者增长来自于低线城市和农村等下沉市场，这得益于阿里巴巴今年3月开启的聚划算复兴计划，踩准了下沉市场爆发节奏。京东今年二季度收入为1502.8亿元，同比增长22.9%，年度活跃买家达到3.21亿，环比增加1080万，其中三线及以下城市贡献新增用户占比超70%。

责任编辑：梁斌 SF055作者：李静1月8日，晚9点，一家提供k12应试题库服务的教育类App企业的办公室内灯火通明。市场、运营部门连同产品部门已经开了一整天的会，在讨论公司提供的软件是否属于严查范围内，下一步该如何应对。他们讨论到了生死攸关的选择题：砍掉内容功能，意味着App应用的核心价值伤筋动骨；砍掉内置广告代码，意味着本来就捉襟见肘的流量变现能力丧失殆尽，而最可怕的就是被学校完全禁止，这样从上游源头开始，就失去了整块市场甚至需要重新设计商业模式。

在主旋翼叶片上涂密封胶用模板在成品叶片上标出生产编号完成涂装的米-8工厂飞行培训中心内的米-8-MTV的综合模拟器。除理论和上机飞行练习外，培训中心的课程中还有大量模拟器飞行课。喀山培训中心的米-8-MTV模拟器是在圣彼得堡制造的，能逼真再现直升机在不同飞行模式下的发动机噪音和振动，并可让学员佩戴夜视镜进行夜间飞行模拟。